BTG Pactual

Depois de um ano em que mais da metade das ações do Ibovespa encerrou no vermelho, a pergunta que muitos investidores se fazem é: devo voltar a investir em ações ou é hora de ficar de fora? Com o juro em patamar elevado no Brasil, o estímulo para migrar para a renda variável é muito pequeno, mas isso não significa que as oportunidades acabaram – ao contrário, é o momento em que muitas coisas boas se tornam mais acessíveis. Como identificar essas alternativas? E, principalmente, como não perder dinheiro com o “market timing”, a tentativa de acertar a hora de entrar e de sair do mercado de ações? Essa e outras perguntas são respondidas neste episódio, em que a analista de fundos Juliana Machado recebe Laercio Henrique, gestor da família de estratégias BTG Pactual Absoluto, uma das mais bem sucedidas na década.

O caso Americanas agitou os últimos pregões com queda de mais de 85% das ações neste ano e reflexos em outros setores, especialmente comércio eletrônico. Além disso, o setor de varejo ficou em destaque com aquisição da Arezzo e rumores sobre Renner e C&A. Nos EUA, grandes bancos divulgaram resultados e temporada começa, no Brasil, no fim do mês. Participação dos analistas de ações Luiz Temporini e Vitor Melo, CFA. Produção e apresentação: Jerson Zanlorenzi e Marcelle Gutierrez Produção, edição de áudio e revisão: Filipe Mancini, Karla Ladeia e Taynara Aires.

Apesar da turbulência política em Brasília, os ativos brasileiros pouco reagiram. O Ibovespa retomou 112 mil pontos, o dólar caiu até R$ 5,18 e houve fechamento da curva de juros. Entre os motivos está o cenário externo positivo com reabertura da China e expectativa com medidas econômicas do governo Lula. Entenda mais neste episódio com os economistas Álvaro Frasson, Arthur Mota e Leonardo Paiva. Produção e apresentação: Marcelle Gutierrez Produção e edição de áudio: Filipe Mancini e Karla Ladeia

Na virada de 2022 para 2023, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) editou as regras que regem a indústria de fundos brasileira, um pleito aguardado desde 2020 e que traz modernização e mais alinhamento com o mercado de capitais, inclusive internacional. As mudanças deram origem ao Novo Marco Regulatório de Fundos, a Resolução 175, que começa a valer a partir de abril de 2023 em diante. Para comentar esse que é um dos eventos mais importantes da última década na indústria, a analista de fundos do BTG, Juliana Machado, conversa com Pedro Rudge, vice-presidente da Anbima, entidade autorreguladora do mercado, para entender os principais pontos. Entre os temas, Rudge aborda itens essenciais para a indústria, como a regra que limita a responsabilidade dos cotistas e também a mudança na concentração internacional em fundos ofertados a investidores de varejo.

A primeira semana do governo de Luiz Inácio Lula da Silva é o assunto da semana, com primeiras medidas, declarações dos novos ministros e trocas nos comandos das estatais. Em meio às incertezas, o Ibovespa caiu 5% e o dólar subiu 3% nos dois primeiros pregões de 2023. Entenda mais neste episódio com Jerson Zanlorenzi, responsável pela mesa de ações e derivativos; Álvaro Frasson, economista; e Bruno Lima, analista sênior de ações. Produção e apresentação: Marcelle Gutierrez Produção e edição de áudio: Filipe Mancini e Karla Ladeia

O ano foi marcado pelo aperto monetário nos países desenvolvidos, com destaque para alta das taxas de juros nos EUA e Europa. No Brasil, a Selic chegou a 13,75% ao ano. Além disso, vimos a política covid zero na China, guerra Ucrânia/Rússia, perspectiva de recessão da atividade econômica global, crise em criptoativos e Eleições no Brasil. Confira neste episódio as análises e perspectivas com André Portilho, Bruno Lima, Jerson Zanlorenzi e Marcelo Santucci. Produção e apresentação: Marcelle Gutierrez Produção e edição de áudio: Fabiana Mazzini e Filipe Mancini

Dando sequência às análises sobre as perspectivas para o Brasil no novo ano, a analista de fundos do BTG Pactual, Juliana Machado, recebe neste episódio o economista-chefe e sócio da Ryo Asset, Gabriel Barros. Teto de gastos, expectativas para o PIB e taxa de juros norteiam a conversa, onde o economista aborda, ainda, os impactos para o Brasil a partir da recessão esperada nos EUA e na Europa; além da avaliação caso ocorram cenários alternativos, com maiores ou menores choques.

O empresário Marcus Buaiz recebe a estilista Lethicia Bronstein, que conta um pouco de como começou no mundo da moda, quais foram suas inspirações para vestir mulheres e deixá-las ainda mais bonitas. Além disso, ela se abre sobre suas escolhas como mãe e como diferencia suas marcas.

O mercado brasileiro segue ditado pelas incertezas do cenário fiscal no Brasil, reabertura da economia na China e alta dos juros nos EUA. Jerson Zanlorenzi e Marcelle Gutierrez conversam com os economistas Álvaro Frasson e Arthur Motta sobre a PEC da Transição aprovada no Senado e atenção do Copom ao fato em comunicado. No exterior, alívio das restrições da covid traz tom positivo, mas sinais da política monetária dos EUA continuam no radar, com decisão do FOMC na próxima semana.

Em novembro, as ações de commodities metálicas foram os destaques positivos, com ganhos em torno de 30%. Gerdau +32% e Vale +28%. Já comércio eletrônico se destacou entre as baixas. Americanas caiu 32% e Via -30,3%. Os analistas de ações Bruno Lima e Luiz Temporini conversam com Jerson Zanlorenzi e Marcelle Gutierrez sobre os motivos e expectativas para esses papéis.

Após as eleições de 2022, o novo governo de Luiz Inácio Lula da Silva terá pautas importantes – e desafiadoras – para endereçar, como a condução da política fiscal e monetária, que representam nada menos do que o caminho para as contas públicas e a trajetória dos juros no país. Para discutir o tema e seus desdobramentos, a analista de fundos do BTG Pactual, Juliana Machado, recebe neste episódio o economista e sócio da Garde Asset, Daniel Weeks. Além desses pontos, Weeks aborda também os motivos pelos quais o debate em torno da agenda fiscal é relevante, por que acreditar que responsabilidade fiscal e social não são agendas antagônicas e, ainda, as perspectivas para o dólar versus o real, tendo em vista as expectativas de recessão em países desenvolvidos.

Em semana de feriado nos EUA e estreia do Brasil na Copa, mercados seguem de olho nas sinalizações do FOMC sobre taxa de juros com a ata da última reunião; inflação no Brasil com o IPCA-15 e cenário político e fiscal. Jerson Zanlorenzi e Marcelle Gutierrez conversam com os economistas Arthur Mota e Leonardo Paiva.

João Scandiuzzi, estrategista-chefe do BTG Pactual, explica a reação do mercado à minuta da PEC da transição, que retira quase R$ 200 bilhões do teto de gastos, e melhoras nas perspectivas com China diante de sinais de flexibilização da política covid zero e plano para socorrer setor imobiliário. Bruno Lima, head de Research do BTG Pactual (DRU), detalha os efeitos da China em Vale e os destaques da safra de resultados corporativos do 3º trimestre. Produção e apresentação: Jerson Zanlorenzi e Marcelle Gutierrez

O investimento no exterior ainda é tratado com um assunto à parte pela maioria dos investidores, quando, na verdade, é etapa fundamental para garantir a diversificação e a redução do risco na carteira. Para falar a respeito do tema, a analista de fundos do BTG Pactual, Juliana Machado, recebe Ricardo Costa, portfolio manager das carteiras administradas offshore do BTG Pactual. Costa é um dos responsáveis pela seleção de fundos de investimento no exterior para a carteira dos clientes e comenta como ele faz esse trabalho no dia a dia, além de explicar os motivos pelos quais a exposição internacional é tão importante e quais classes de ativos estão no radar hoje.

O empresário Marcus Buaiz recebe Gabriel Ferreira, fundador da BOLD SNACKS. Gabriel conta sua história de sucesso e como se inspirou no empreendedorismo do pai para criar seu negócio com alimentos saudáveis de proteína.

O bitcoin despencou de US$ 21 mil para US$ 15 mil em poucos dias, com a crise da FTX.com e possível compra da Binance, que não se concretizou. Na Bolsa, os riscos fiscal e político voltaram a pesar, com incertezas sobre os gastos públicos em 2023 e nomes para ministérios do governo eleito. Além disso, semana teve inflação de outubro no Brasil (IPCA) e nos EUA (CPI). Assim, Jerson Zanlorenzi e Marcelle Gutierrez conversam com Lucas Josa, da mesa de trading do BTG Digital Assets, e Leonardo Paiva, economista do BTG Pactual.

A semana é marcada pela alta de 0,75 ponto percentual dos juros nos EUA e sinalização do presidente do Fed, Jerome Powell, de que a taxa terminal terá que ser maior. No Brasil, a pauta é o cenário político, com eleição de Luiz Inácio Lula da Silva e expectativas para ministérios e política fiscal. Entenda neste episódio o cenário atual e como os investidores enxergam as oportunidades pelo mundo. Segundo Stefanie Birman, sócia e estrategista do BTG Pactual, a “fotografia é muito positiva para o Brasil” entre os emergentes. Produção e apresentação: Jerson Zanlorenzi e Marcelle Gutierrez

Após o fim do segundo turno das eleições no Brasil, investidores seguem se perguntando como ficará o país sob o comando do novo presidente. Ainda é cedo para responder a essa pergunta e, por isso, melhor do que se apegar a ruídos, o investidor precisa continuar voltado aos fundamentos, ou seja, ao que realmente é importante na hora de investir. Mas como fazer isso? É justamente para responder a essa pergunta que a analista de fundos do BTG Pactual, Juliana Machado, conversa com Eduardo Cotrim, um dos gestores responsáveis pela mesa de juros e moedas da JGP. No episódio, Cotrim apresenta um pouco sobre como é o processo de investimento da JGP para evitar escorregar em ruídos na hora de montar posições de mercado e fala também do cenário internacional, fonte de riscos adicionais para o Brasil no momento.

A poucos pregões do segundo turno das Eleições, a cautela tomou conta do mercado, com desvalorização do Ibovespa e alta do dólar. Neste cenário, ocorre ainda a temporada de resultados corporativos nos EUA e Brasil e o Copom manteve a Selic em 13,75%. Confira neste episódio as análises e impactos na carteira com o economista Álvaro Frasson, o analista de ações Vitor de Melo, CFA, e o responsável pela mesa de ações e derivativos do BTG Pactual, Jerson Zanlorenzi. Produção e apresentação: Marcelle Gutierrez

O cenário internacional segue na pauta e, nesta semana, ganhou novos capítulos com a renúncia da primeira-ministra do Reino Unido, Liz Truss, e o Congresso do Partido Comunista da China. João Scandiuzzi, estrategista-chefe do BTG Pactual, e Bruno Lima, head Research BTG Pactual (DRU), conversam com Jerson Zanlorenzi e Marcelle Gutierrez sobre os acontecimentos e efeitos no mercado. No bate-papo, os especialistas também detalham o Copom, que divulgará decisão da Selic na quarta-feira, 26.